专题：提升消费品质——聚焦2026 “315晚会 ”

　　每经记者|王砚丹每经编辑|肖芮冬

　　今日晚间 ，央视“3·15 ”晚会曝光了非法荐股乱象 。据报道
，市场上一种名为“荐股做票，盈利五五分成”的股票投资业务 ，多是不法人员冒充正规金融投资机构实施的诈骗行为
。推荐的股票如果获利，不法人员即索要分成
，一旦股票下跌，不法人员便销声匿迹 ，“补齐亏损
”就是诱惑消费者上当的话术。

　　《每日经济新闻》记者注意到
，监管曾多次打击非法荐股
、无证投顾等证券市场乱象 。早在2020年，证监会就通报 ，当年部署开展专项整治行动
，对相关黑色产业链重拳出击，严厉打击“股市黑嘴”“非法荐股 ”“场外配资
”及相关“黑群”“黑App ”
。

　　据央视记者调查 ，网络上有多个开展“荐股分成
”业务的机构。其中一家自称“天顺投资”的荐股机构
，推荐记者以18.82元买入某只股票2000股，半个月内该股票持续下跌 ，记者亏损8个点后割肉离场 。记者与该机构客服视频通话时发现
，客服背后墙面显示“鑫犇科信息咨询有限公司 ”字样
。经查，该公司位于遵义 ，未取得任何金融从业资格，却通过招聘电话销售
，按照固定话术体系拨打电话，筛选有资金、有意向的股民 ，推荐所谓“机构调研票
”。

　　卧底记者应聘进入该公司后了解到
，所谓“机构调研票”纯属幌子，推荐的股票均由公司老板随意挑选 ，本质上是利用客户自有本金赌概率——总有部分股票会上涨
，不法分子可从中赚取分成；而股票下跌导致客户亏损时，便以各种借口敷衍 ，直至销声匿迹 。

　　该公司负责人甚至在指导员工应对亏损客户时直言“凉拌 ”
，对客户损失毫不在意
。

　　事实上，针对非法荐股 、无证投顾等证券市场乱象 ，监管部门的打击从未停歇
，始终坚持“零容忍
”态度，持续净化资本市场生态。

　　早在2020年 ，证监会就部署开展专项整治行动，对“股市黑嘴”“非法荐股 ”“场外配资”及相关“黑群
”“黑App”等黑色产业链重拳出击
，并公开了上述黑色产业链的具体套路 。

　　“股市黑嘴 ”是指编造
、传播虚假信息或误导性信息，影响股票价格 ，甚至操纵市场等牟取非法利益的机构和个人。其行为模式主要包括编造传播证券虚假信息、蛊惑交易 、抢帽子交易
、利用信息优势操纵等
。根据《证券法》规定
，上述行为分别涉嫌编造传播虚假信息或者误导性信息，及操纵证券市场等。

　　“非法荐股
”是指无资格机构和个人向投资者或客户提供证券投资分析、预测或建议等直接或间接有偿咨询服务的活动 。行为模式主要包括网络直播荐股 、微博微信荐股、软件荐股
、培训荐股等
。根据《证券法》规定 ，上述行为涉嫌非法经营证券业务。

　　“黑群”“黑App ”指的是不法分子为开展上述违法活动
，借助微信、QQ 、微博等工具创建群聊，或开发上线App等 ，用于宣传
、引流或招揽客户
，甚至直接从事相关违法活动 。根据《证券法》规定，“黑群
”“黑App”等传播媒介也可能涉嫌编造传播虚假信息或者误导性信息 ，扰乱证券市场等
。

　　证监会也多次提醒广大投资者
，对各类“股市黑嘴 ”“非法荐股
”“场外配资”提高防范意识，避免侥幸心理 ，自觉远离违法活动，以免遭受财产损失。

　　在监管持续亮剑的同时
，多家券商也多次通过官方App、微信公众号 、线下网点公告等多种渠道，向投资者提示非法荐股的潜在风险 ，引导投资者理性投资 。

　　根据相关总结
，“非法荐股 ”主要有以下形式：

　　一是对方无证券从业资格，却提供具体个股买卖点位
、持仓建议等投资指导；二是通过付费群等渠道变相收取荐股费用 ，或承诺“盈利分成
”“亏损兜底”；三是在社交媒体上频繁发布虚假盈利截图
，使用“必涨 ”“零风