2025年 ，中信证券的营收和净利润规模仍领跑行业 
，但总资产规模被国泰海通赶超。

　　截至3月29日，已有18家上市券商发布了2025年年报  。整体来看
 ，2025年上市券商业绩表现亮眼
。其中
，9家上市券商的营业收入过百亿 ，仅西部证券（002673）
、湘财股份（600095）这2家的营收出现同比（与前一年同期相较）下滑
。

　　与此同时
 ，18家上市券商的归属母公司股东的净利润（下称“净利润 
”）全部实现同比增长
，国联民生（601456）
、湘财股份 、国泰海通（601211）等3家 ，去年的净利润增幅均超过100% 。

　　值得一提的是
 ，2025年
，虽然中信证券（600030）的营收和净利润规模仍双双排名行业第一 ，但总资产规模上
 ，国泰海通以2.11万亿元排名第一，超过中信证券的2.08万亿元 
。

9家营收超百亿 
，2家出现下滑

　　具体来看
，营收方面 ，中信证券以748.54亿元的营收规模排名第一
。国泰海通去年的营收则超过600亿元 
，以631.07亿元紧随其后 。

招商证券（600999） 
、申万宏源（000166）
、中信建投（601066）等，2025年的营收业务均超过200亿元
 ，分别实现249.72亿元 、242.56亿元 
、233.22亿元 
。

东方财富（300059）
、东方证券（600958） 、兴业证券（601377） 、光大证券（601788）等
，去年的营收均超过百亿 ，分别有160.68亿元

、153.58亿元、118.41亿元  、108.52亿元
。

　　增幅方面
 ，国联民生2025年的营收增幅最高
，超过100% ，达到185.99% 。国泰海通位居次席
 ，去年营收增幅达到87.40% 。

　　不过
，湘财股份

、西部证券2025年的营收出现一定程度下滑 ，同比分别减少了31.62%、10.84%

。

3家净利润翻番

　　净利润方面
 ，18家上市券商全部实现盈利，且净利润均实现正增长。

　　具体而言 
，中信证券以300.76亿元的净利润规模排名第一
，全年净利润历史首次突破300亿元  。

国泰海通排名第二 ，2025年净利润规模达到278.09亿元 
，紧追中信证券

。

招商证券  、东方财富2025年的净利润均超过百亿，分别达到123.50亿元
、120.85亿元。中信建投
、东方证券去年的净利润超过50亿元
 ，分别有94.39亿元和56.34亿元  。

　　增幅方面
，18家上市券商2025年的净利润全部实现正增长
。

　　其中 ，国联民生 、湘财股份 
、国泰海通去年的净利润增幅均翻番
 ，同比分别增长405.49%
、325.15% 、113.52%
。

　　与此同时
，中原证券（601375） 
、申万宏源（000166）去年净利润同比增幅均超过80% ，分别增长了85.41%
、82.46% 。

行业去年业绩整体向好

　　近半数上市券商2025年业绩的亮眼表现
 ，反映了证券行业2025年业绩的整体向好 
。

　　开源证券研报表示
，2025年股市上涨明显 ，交易活跃
 ，投行IPO复苏，券商经纪 、投资收入同比高增驱动净利润增长 
，预计2025年上市券商扣非归母净利润同比增加61%
，2025年四季度单季度同比增加38%
。

　　“其中 ，2025年IPO有所复苏 
，态势向好，预计券商大投行业务收入增长 。2025年四季度A股IPO单数38单
 ，IPO承销金额545亿元
，环比增加36% 
。2025年A股IPO单数116单 ，同比增加16%
 ，A股IPO承销金额1318亿元
，同比增加96%
。
”开源证券进一步指出 ，“居民财富迁移进行中
 ，新发偏股基金同比改善
，驱动券商大资管收入持续增长 。 ”

招商证券研报表示 ，两融和投行支撑2025年四季度券商业绩 。预计2025年上市券商扣非净利润为2167亿元
 ，同比增加55%；其中2025年四季度扣非净利润为548亿元，同比增加26%

。

　　“预计上市券商2025年经纪 、信用收入分别为1589亿元

、503亿元 
，同比分别增加50%、43%；2025年四季度经纪  、信用收入分别为471亿元

、164亿元
，同比分别增加12%、25%。