3月4日
，A股市场整体调整 ，但电网设备板块逆势拉升 。通光线缆录得20cm涨停 
，安靠智电涨停
 。在市场震荡中
，电网设备为何成为资金避风港？投资者又该如何借道基金布局？

　　电网设备为何逆势走强？三大逻辑支撑

　　AI算力引爆电力需求
。亚马逊 
、Meta
、微软 、谷歌等科技巨头近期出席白宫活动 ，承诺将为新的人工智能数据中心自行建设或引入电力供应 。国际能源署指出 
，近五年平均每年电力需求增长将超1000太瓦时
，要满足2030年电力需求 ，电网年度投资需增加50%
 。全球AI算力建设已进入爆发期 
，高功率 、高稳定的供电成为算力集群的“生命线 ”
，电力设备变压器正升级为算力基础设施的核心
。我国广东
、江苏等地变压器工厂已满产 ，部分面向数据中心的业务订单排到了2027年 。

　　政策红利持续释放 。2月28日 
，国家电网发布服务新能源高质量发展“十项硬核举措 
”
，明确“十五五
”期间跨省区输电能力提升35%
、配电网容量新增9亿千伏安以上
。国金证券认为 ，随着新能源装机占比提升及AIDC等新型高耗能负荷爆发 ，电网基础设施升级面临迫切需求
，整体投资重心将向“跨区互济+灵活承载+柔性调度 ”结构性升级转变
。

　　全球供需缺口扩大 。据伍德麦肯兹估算
，目前电力变压器和配电变压器的供应缺口分别达30%和6%
 。美国变压器交付周期已从50周延长至120周以上
。国际能源署指出 ，近五年平均每年电力需求增长将超1000太瓦时 。要满足2030年的电力需求 
，电网年度投资需增加50%
 。同时
，电网系统的安全性与韧性也需得到高度重视
。长城证券表示 ，海外电网设备供应限制为中国企业提供出海机遇 
，中国企业在交付时间 、技术 
、成本等方面具备相对优势
，出口订单有望持续受益 。

　　资金疯狂涌入 ，电网设备ETF规模暴增

　　截至发稿 
，华夏基金管理的电网设备ETF涨幅2.96%
，N电网设备ETF易方达涨幅2.54% ，电网设备ETF广发涨幅2.48% 
，国泰基金管理的电网ETF涨2.25%
 。资金正加速涌入电网设备赛道
。截至3月3日
，电网设备主题净流入192.8亿元 ，排在净流入主题板块第四位 。其中 ，华夏电网设备ET获资金净流入193.33亿元
，是年内净流入最多的单只ETF产品
 。

　　公募基金密集布局电网设备主题
。1月15日以来
，已有9只电网设备主题ETF集中上报 ，包括鹏华
、富国 、博时 
、汇添富
、易方达 、招商等头部公司 。3月4日 
，易方达恒生A股电网设备ETF（560390）正式上市交易 。

　　平安基金经理林清源指出
，全球算力基建对能源供应的极致需求 ，使变压器等电力设备从传统制造业产品转变为“算力基础设施 
”的关键环节
。变压器与高压开关是出海主力军 
，受益于全球供需缺口
，量价齐升逻辑最为清晰
。

　　买电网设备基金 ，四大平台怎么选？

　　从费率角度看 
，电网设备ETF的管理费率通常为0.50%/年
，托管费率0.10%/年 ，各平台一致 。差异主要在交易佣金和申购费优惠 
，投资者可关注各平台费率活动
 。

　　新浪财经仓石基金代销平台核心优势在资讯速度0.03秒级 
、每日200+条快讯领先15分钟
、AI工具“芝麻AI助手
” 、独家基金经理直播与博主观点
。比较适合在专业资讯辅助下独立决策 
、追求效率的初级及资深投资者 。

　　蚂蚁基金核心场景融合
、低门槛 、金选体系 、产品相对较全
，适合初级散户投资者
 。天天基金核心优势在于数据全
、工具多
、基金吧社区 、超额收益专区 ，对于数据控 
、钻研型投资者比较适合
。而金融界基金资讯积累相对丰富 ，适合资讯补充需求者 。

　　中金公司研究表示
，电网是新能源投资的“后周期 ”
，仍有较大投资缺口有待补齐 ，行业景气有望延续
 。高盛最新研报指出 
，有形生产能力成为稀缺资源
，市场开始奖励难以复制的产能
、网络和基础设施 ，中国在电力 、基础设施和