转自：新华财经

　　新华财经北京3月25日电 此前
 ，新泉汽车饰件已向港交所递交主板上市申请，本次IPO由中信证券担任独家保荐人
。

　　公司是国内领先的汽车内外饰件系统解决方案提供商 
，近年来营收保持增长
，但增速出现下滑态势
。招股书显示 ，公司2025年前三季度实现营收113.64亿元 
，同比增长18.8%；净利润6.14亿元
，同比减少10.4% 。

　　公司已于2017年3月登陆上交所主板 ，目前总市值超过300亿元
。股权结构上 
，创始人唐志华直接及间接持股33.62%，为公司控股股东
。

　　汽车内饰龙头
 ，与多家头部车企合作

　　新泉汽车饰件是一家汽车饰件系统解决方案提供商
，主要面向整车厂 ，从事汽车内外饰总成的研发
、生产及销售 。公司的内饰系统解决方案涵盖仪表板总成
、顶柜总成 、门板总成及内饰附件
 ，外饰系统解决方案涵盖保险杠总成
、外饰附件
、座椅及座椅附件 。

　　从收入结构来看
，内饰系统解决方案是主要收入来源 ，该业务2025年前三季度收入占比达81.1%
 ，外饰系统解决方案 、座椅及座椅附件解决方案收入占比分别为5.9% 、3.9%

。

　　根据弗若斯特沙利文的数据，按2024年中高端整车内饰件系统解决方案收入计算及按2024年全品类整车内饰件系统解决方案收入计算 
，该公司以8.3%及7.8%的市场份额位居中国第二大汽车饰件系统解决方案提供商。

　　公司凭借技术创新能力

、产品质量、稳定交付等优势
，与国内外多家头部整车制造企业建立合作关系  。公司的商用车领域客户包括一汽解放  、中国重汽

、福田汽车等中重卡整车厂 ，乘用车领域服务于吉利汽车、比亚迪  、长城汽车等传统行业龙头 
，以及理想汽车等新兴新能源汽车品牌

。

　　营收增速放缓
，较为依赖前五大客户

　　近年来 ，新泉汽车饰件营收呈持续增长态势 
，但营收增速自2024年出现下滑。招股书显示，2023年

、2024年分别实现营业收入105.48亿元、131.98亿元
 ，2024年同比增幅达25.1%  。2025年前三季度
，公司营收113.64亿元 ，同比增长18.8%

。

　　2023年  、2024年公司净利润为8.05亿元
、9.74亿元
 ，2025年前三季度净利润为6.14亿元
，同比减少10.4%。

　　公司毛利率呈现小幅波动 ，2023年
、2024年毛利率分别为18.9% 、19.3%  。2025年前三季度
 ，公司毛利率回落至17%，主要系内饰仪表板总成毛利率从20.9%下降至17.7%
。

　　2025年前三季度 
，公司经营活动现金流净额约1.89亿元
，同比减少61.5%
。期末 ，公司现金及现金等价物余额7.49亿元 
，短期借款余额8.62亿元；贸易应收款项及应收票据
、贸易应付款项及应付票据分别为40.46亿元
、71.48亿元
，短期流动性承压 。

　　分析发现 ，公司收入较为依赖前五大客户
。2023年 、2024年及2025年前三季度 
，公司来自前五大客户的收入分别为74.78亿元 、98.89亿元及87.35亿元，各占同期收入的70.7%

、74.6%及76.5%
。其中
 ，最大客户的收入分别占同期总收入的21.3%、22.6%及29.4% 。

　　近期
，新泉汽车饰件的A股新泉股份披露了2025年年报 ，公司营收  、归母净利润同比变动17.04%

、-16.54%
 ，毛利率同比下降约1.6个百分点 。

　　A股市值超300亿元
，创始人控股33.62%

　　新泉汽车饰件于2017年在A股上市 ，截至2026年3月24日
 ，公司A股最新收盘价为60元/股，对应总市值超过300亿元

。

　　股权结构方面 
，创始人唐志华直接持股8.69%
，并通过新泉投资间接持股24.93% ，合计持股33.62% 
，为公司控股股东。

　　据招股书明确披露
，本次港股IPO募集资金将用于扩张汽车座椅生产线、推进全球布局  、加强研发能力并重点关注下一代技术及材料

、用作营运资金及其他一般企业用途  。