◎记者 武斌

　　近日
，潞安系企业豪掷百亿“扫货
”引发市场关注
 。

　　上海证券报记者梳理发现
，3月以来 ，煤炭企业资源布局动作愈发频繁
 ，不少能源巨头出手“抢矿 ”
，扩充资源储备
。同时 ，多家机构发布研报认为
 ，在经历2025年的业绩低谷后
，煤炭行业正迎来多重积极催化 ，基本面有望在2026年修复与回暖 。

　　能源巨头两天连拍两矿

　　3月23日晚 ，潞安环能发布公告称

，公司以82.22亿元竞得山西省襄垣县苏村区块煤炭探矿权，勘查面积达47.65平方千米  ，煤炭资源量达49178万吨

，有效增厚公司煤炭资源储量 。

　　山西省自然资源网显示，该区块起拍价为1000万元  ，成交溢价逾820倍
，创2026年以来山西省内煤炭探矿权成交价新高

。

　　几乎在同一时间
，潞安环能控股股东山西潞安矿业集团以25.24亿元的价格竞得山西省襄垣县王村区块煤炭探矿权 ，勘探面积7.1492平方千米。相较于150万元的起始价
 ，该区块成交溢价高达1680多倍  。

　　大手笔“扫货 
”背后
，区位优势成为潞安环能高溢价的锚点：上述区块不仅毗邻公司总部驻地 ，还紧邻五阳煤矿现有矿区范围
 ，未来转为采矿权后
，可依托五阳煤矿现有生产系统实现延伸接续开采 ，资源禀赋与开采条件优良 ，是潞安环能长期重点争取的优质接续资源

。

　　事实上

，自2024年山西重启矿业权市场化出让以来，潞安环能已先后斥巨资斩获多处优质煤炭资源。2024年8月  ，潞安环能以121.26亿元竞得襄垣县上马区块煤炭探矿权

，勘查面积72.42平方千米，煤炭资源量近8200万吨  。同年9月  ，潞安环能以6.95亿元购买古城煤矿矿区北部约7平方公里的井田采矿权
，进一步扩充资源储备
。

　　2025年
，潞安环能原煤产量为5606万吨 ，商品煤销量为4956万吨
 ，较2024年分别下降2.62%  、5.15%
。面对产销量的同步下滑
，潞安环能逆势扩张的脚步并未停止 。直至此次再斥巨资买矿 ，公司已累计投入近300亿元扩充资源版图
 。

　　基本面回暖带动“抢矿
”升温

　　回顾近期煤矿交易市场
 ，越来越多的煤企悄然加入“抢矿 ”行列
。

　　在潞安环能出手前一天
，安徽省皖北煤电集团旗下山西岚县昌恒煤焦有限公司以51.94亿元的价格竞得岚县社科区块煤炭探矿权 ，成交溢价超4720倍 ，刷新2026年全国煤炭探矿权出让溢价纪录 。

　　“龙头企业此时拿矿

，不仅契合长期资源战略布局，也是顺应行业供需
、价格走势
 。 
”山西证券研究所研究员胡博向上海证券报记者分析  ，2025年中“反内卷”相关政策落地

，煤炭业触底迹象显现；2026年以来，印尼减产等事件也不断增强煤炭替代作用  ，煤价已具备上涨预期
。

　　多家机构在近期研报中透露
，煤炭行业基本面有望在2026年迎来修复与回暖 。

　　“当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的初期 。
 ”信达证券最新一期研报认为
，尽管电煤迎来消费淡季 ，但在4月铁路检修及进口煤成本倒挂
、煤化工用煤需求保持韧性等多重因素叠加下
 ，煤价或将呈现淡季不淡的特征

。

　　国家统计局发布的数据显示
，1月至2月 ，我国规上工业发电量为15718亿千瓦时
 ，同比增长4.1%。其中
，火电同比增长3.3% ，扭转了此前的下降态势  。

　　“当前局势下 ，能源安全命题的重要性不断提升

，优质资源成为‘战略硬通货’，行业资源正加速向龙头集中

。
”胡博表示  ，政策正推动产业从“规模扩张 ”转向“质量提升
 ”

，龙头企业的资源整合有望助力穿越周期 、助力新型能源系统发展，“叠加煤价上行预期  ，煤炭企业业绩有望在2026年得到进一步改善”。