（来源：硬核姬老板）

　　抹泪，港股这两天终于翻身了 。

　　如果说周一（3月16日）这个图还是大家苦中作乐的梗图 ，那么主流媒体和数据没有说谎
，确实有资金来港股了。

　　虽然梗图和传言到处是，但我其实不完全确认 ，毕竟中东王子爱上我的戏码
，其实不是新故事
。2024年
、2025年都出现过。

　　但确实有媒体报道了，中东战争 ，近期中东客户咨询港股投资、香港家族办公室设立的数量环比暴涨超50%，其中近30%是早年迁往新加坡 、迪拜的中东大型家族
，它们正计划将15%-20%的资产重新配置回香港 。

　　而港股很多龙头的估值竟然也高过了A股，而这些大龙头是非常适合外资审美的 ，

　　再从国泰海通证券研究统计的数据看
，近8周看，外资流入香港 已超153.40亿美元
。

　　但港股的吸引不仅仅是全球资金来大陆和香港避险 ，而是不少优质的板块已经杀到了机会区。

　　典型的就是大空头
”Michael Burry”都对恒生科技指数空翻多
，他觉得这种暴跌是 “史上唯一纯粹由多重压缩（估值和情绪驱动）导致的案例 ” 。

　　周一恒生科技指数得到了一次性的释放
。。

　　而和恒科一起涨的还有港股新的硬科技--港股信息技术ETF（159131），之前写过这个ETF（插入之前的链接）它的成份股是电子+半导体合计占比超7成 ，和恒科“一软一硬
”刚好互补 。

　　除了关注最高的科技
，港股消费股也多数走高，瞅了一眼华宝中证沪港深新消费指数（017435） ，涨幅一度超2%
。

　　这只挂钩的是中证港股深新消费指数。

　　如果说港股信息技术ETF（159131）是单独从恒生科技指数中独立出来的硬科技
，那么华宝中证沪港深新消费指数（017435）虽然和恒科有部分成份股重合，但实则是新群体+新技术带来的“新消费“投资机会 ，其更偏向于消费成长风格 。

　　目前市场上无ETF跟踪该指数，华宝中证沪港深新消费指数（017435）是全市场的独苗
。

　　如果后续消费板块整体走强
，叠加市场风险偏好回升，这类新消费产品的上涨弹性可能会更大。

　　二
、GTC又弄成了sell the news

　　不过更多人想不通的是 ，明明AI界春晚--英伟达GTC 2026开始了
，明明美股高开高走，通信设备、存储芯片等AI概念科技股成为了领涨 。

　　到了我们这 ，就出现了较为明显的分化
，PCB板块表现相对领先，CPO板块走势滞后。

　　很多人有点懵 ，为嘛CPO
，跌成这样？

　　那是因为黄仁勋的这句话：

　　“We need a lot more capacity for copper， we need a lot more capacity for optics．”

　　之前“光 ”党和“铜”党一直在未来AI数据到底更需要谁吵的不行 ，但黄教主说了
，技术不是非此即彼，而是根据需要来的
。

　　短距离连接选铜 ，更长巨鹿 、更高带宽需求，选光互连。

　　这其实是非常正常的发言
，甚至英伟达还特别强调，会用铜和光做scale up ，但无奈CPO之前预期打的过高
，当单一叙事被打破后，前期资金开始疯狂砸盘 ， sell the news 。

　　也难怪黄仁勋半开玩笑半认真的说：真希望下面大部人是开发人员而不是交易员-----对于这群人
，他是真没招了
。

　　但真正看完演讲的人，可能会对长期相对有信心一些 ，以下表格是我提炼了一下演讲的内容。

　　现在机构认为CPO基本是符合预期的
，可以明确从27年开始CPO将介入Scale-up，2028年的费曼架构Scale-up将呈现（更大量的）CPO和铜的混合架构；超出此前Broadcom的口径预期 。

　　光学扩展已经成为必选项 ，事实上Scale-up也不可能100%替代铜
，只是核心价值量都由CPO获得
。

　　而从产业趋势看