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　　来源：北京商报

　　3月6日 ，十四届全国人大四次会议举行经济主题记者会 ，中国人民银行行长潘功胜出席会议并答记者问
。就货币政策调控 、人民币汇率及金融开放

、金融风险化解等市场热点话题

，潘功胜一一进行回应，为“十五五 ”开局之年的金融工作释放明确政策信号
。

　　货币政策：“工具箱
 ”择机调控

　　对于下一阶段货币政策重点  ，潘功胜首先明确

，2026年人民银行将继续实施好适度宽松的货币政策，把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量  ，灵活高效地运用降准降息等多种货币政策工具

，发挥增量政策和存量政策  、货币政策与财政政策的集成

、协同效应 。

　　对于如何实现这一目标，潘功胜从数量、利率以及结构等方面进行了说明 。从数量方面来看  ，除了传统意义上的存款准备金工具之外

，数量型货币政策工具箱中还包括逆回购  、中期借贷便利（MLF）

、买卖国债等多种公开市场的操作工具

。就在3月6日，人民银行还以固定数量、利率招标  、多重价位中标方式开展8000亿元买断式逆回购操作  ，期限为3个月（91天）。

　　“我们将综合运用这些短中长期的政策工具
，保持市场的流动性充裕
，使社会融资规模

、货币供应量增长同经济增长、价格总水平的预期目标相匹配  。
”潘功胜说道

。

　　利率则主要体现在社会融资成本方面。从实际运行数据来看 ，当前我国社会融资条件处于宽松状态 ，融资成本保持历史低位  。人民银行披露的数据显示

，2026年1月末，社会融资规模存量达449.11万亿元  ，同比增长8.2%

，广义货币（M2）余额347.19万亿元，同比增长9%

。融资成本方面  ，1月新发放企业贷款和个人住房贷款加权平均利率分别约为3.2%和3.1%

，均处于历史低位水平。

　　对此，潘功胜提到  ，将根据经济金融形势的变化和宏观经济运行情况

，引导和调控好利率水平，促进社会综合融资成本低位运行  。强化利率政策执行和监督  ，对于一些不合理的  、容易削减货币政策传导的市场行为加强规范

。要求银行向企业明确展示贷款的年化综合融资成本
，规范融资中间费用。

　　在结构上
，潘功胜表示 ，今年结构性货币政策工具的重点将聚焦于支持扩大内需
、科技创新和中小微企业 ，引导金融机构科学评估风险

，优化信贷结构，分类施策
、有扶有控  ，从金融的角度抑制一些行业的“内卷式 ”竞争

，并加强货币政策与财政政策在贴息 、担保和风险成本分担等方面的协同配合，放大政策效果  。

　　在国盛证券首席经济学家熊园看来  ，2026年货币宽松仍是大方向

，但在常规货币政策空间收窄 、银行息差等约束下，人民银行总量宽松会更加谨慎  ，基本面是核心考量

，结构性宽松的优先级可能进一步提升
。

　　站在“十五五
 ”开局之年，潘功胜也制定了货币政策的中长期目标  ，即构建科学稳健的货币政策体系
。潘功胜强调
，要处理好短期与长期

、稳增长与防风险、内部与外部的关系
，从货币政策的目标  、工具

、传导等方面统筹推进 。

　　人民币汇率：始终坚持市场的决定性作用

　　北京商报记者注意到 ，在营造良好的货币金融环境方面 ，潘功胜还提到了人民币汇率 。2025年

，人民币对美元双边汇率升值近4.5%，在世界主要经济体的货币中大体处于中位水平

。

　　对于人民币对美元汇率呈现升值走势的原因  ，潘功胜指出

，这与我国经济持续向好、美元指数总体走弱  、企业季节性结汇等有关，目前人民币对美元双边汇率水平处于近些年来的中值区间。经过多年的发展  ，中国外汇市场的参与主体更加成熟

，市场更具韧性  。

　　针对汇率调控，潘功胜也再次明确了人民银行的核心立场：中国没有必要  ，也无